Fon Portföyündeki Şirket Borcunda Kefalet ve Garanti

Hukuki yorum

Üç güvence aynı sözleşme değildir

Kefalet, kefilin alacaklıya karşı asıl borçlunun borcunu ifa etmemesinin sonuçlarından kişisel olarak sorumlu olmayı üstlendiği sözleşmedir. Bağımsız garanti, metnindeki şarta göre başka bir kişinin ediminin gerçekleşmemesi riskini ayrı bir taahhüt olarak üstlenebilir. Banka teminat mektubu, bir bankanın kendi metnindeki şarta göre verdiği teminat belgesidir.

Bir KAP satırında garantör unvanı bulunması, bu üçünden birini kendiliğinden seçmez. Alacağın ödeneceği de bu unvandan çıkmaz. Kapsam, üst sınır, süre ve talep şartı taahhüt metnindedir.

Resmî düzenleme

Kanunun ayırdığı sonuçlar

6098 sayılı Kanun’un 581. maddesi kefaleti böyle tanımlar. 583. madde, yazılı şekil, kefilin sorumlu olacağı azami miktar ve kefalet tarihi olmadan kefaleti geçerli saymaz. Müteselsil kefil olunacaksa bu sıfatın veya bu anlama gelen ifadenin kefilin el yazısıyla belirtilmesini de arar. 589. madde, kefili her durumda sözleşmedeki azami miktarla sınırlar.

585. madde, adi kefalette alacaklının kural olarak borçluya başvurmadan kefili takip edemeyeceğini yazar. 586. madde, müteselsil kefilde borçlunun ifada gecikmiş ve ihtarın sonuçsuz kalmış olmasını ya da borçlunun açıkça ödeme güçsüzlüğü içinde olmasını arar. 591. madde, kefilin asıl borçluya ait ve ödeme güçsüzlüğünden doğmayan def’ileri ileri sürebileceğini ve ileri sürmek zorunda olduğunu yazar.

128. madde, üçüncü bir kişinin fiilini üstlenen kişinin, fiil gerçekleşmezse doğan zararı gidereceğini yazar. Bu, bağımsız bir taahhüdün kanundaki dayanaklarından biridir. KAP’taki garantör satırı, üstlenmenin 128. maddeye göre kurulduğunu göstermez.

603. madde, kefaletin şekline, ehliyete ve eşin rızasına ilişkin hükümleri, gerçek kişilerin başka ad altında verdiği kişisel güvencelere de uygular. İlkin Lojistik ve Ticaret A.Ş. anonim şirkettir. Bu madde, şirketin taahhüdünü kendiliğinden kefalet şekline bağlar diye okunmaz. Taahhüt gerçekten kefalet ise kefaletin kendi hükümleri ayrıca değerlendirilir.

Resmî düzenleme

Kira sertifikasında üçüncü kişi garantisi

III-61.1 sayılı Tebliğ’in 10. maddesinin beşinci fıkrası, Kurulun, kira sertifikasına ilişkin ödeme yükümlülüklerinin yurt içinde yerleşik bir banka veya üçüncü bir tüzel kişi tarafından garanti altına alınmasını talep edebileceğini yazar. Hüküm, her ihraca banka garantisi koymaz. Kurulun bu ihraçta bu yetkiyi kullandığı da KAP satırından çıkmaz.

Aynı tebliğin 6. maddesi, yönetim sözleşmesine dayalı kira sertifikasında kaynak kuruluşa ait varlık veya hakların mülkiyetinin devredilmeden VKŞ lehine yönetilmesini yazar. TRDATAV72618 bu türdedir. Mülkiyetin VKŞ’ye geçtiği bu maddeden yazılmaz.

4. maddenin altıncı fıkrası, fon kullanıcısı veya üçüncü kişi VKŞ’ye olan ödemeyi yapmazsa, dayanak varlık veya hakkın satılarak sertifika sahiplerinin olası zararlarının tazmin edilmesi dâhil yatırımcı tedbirlerinin ihraç başvurusunda sözleşmelerle düzenlenmiş olmasını zorunlu kılar. Bu ihraçtaki sözleşmeler okunmadı. VKŞ’nin hangi tedbiri kullanabileceği bu kayda yazılmaz.

EK/1’in 6. bendi, ödeme yükümlülüğü için garanti verilmişse Kurula ve VKŞ’ye hitaben yazı ile garantör tüzel kişinin yetkili organ kararının noter onaylı örneğini başvuru belgesi sayar. 10. bent, ihraç nedeniyle düzenlenen sözleşmelerin örneğini de sayar. Belgelerin başvuru listesinde durması, kamuya yayımlandıkları veya bu turda okundukları anlamına gelmez.

Doğrulanmış olgu

TRDATAV72618 ve İlkin Lojistik

Ata Varlık Kiralama A.Ş., 26.01.2026 tarihli KAP 1546402 ile TRDATAV72618 satışının tamamlandığını açıklamıştır. Nominal 219.000.000 TL, vade 23.07.2026, vade başlangıcı 26.01.2026’dır. Fon kullanıcısı ve kaynak kuruluş Fikret Petrol Ürünleri Pazarlama Sanayi ve Ticaret A.Ş.’dir. Garantör unvanı İlkin Lojistik ve Ticaret A.Ş.’dir. Aracı kuruluş Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş., saklama Merkezi Kayıt Kuruluşu’dur. Bildirimin eki yoktur.

Aynı şirketin 27.04.2026 tarihli KAP 1597423 açıklaması, ilk dönemsel getiriyi 23.751.207 TL olarak ödendi işaretler. Bu bildirimde de ek yoktur. 24.07.2026 tarihli KAP 1636372, 23.07.2026 itfa ve dönemsel getirisinin, Fikret Petrol ile garantör İlkin’in süresinde ödememesi nedeniyle yapılamadığını yazar. Tablodaki 0, ödenen tutar hücresidir. Bildirim bu iki satırı gerçekleşmedi olarak işaretler. İlk getiri 27.04.2026’da ödenmiştir.

Bu garantör satırı yalnız bu kira sertifikasına aittir. TRFFKRT82626 finansman bonosuna yayılmaz. Ödeme zincirinin geri kalanı borçlanma aracı temerrüdü sayfasındadır.

Sınır

Metin olmadan yazılamayacak sonuç

İlkin Lojistik’in müteselsil kefil olduğu, ilk talepte ve koşulsuz ödeme taahhüt ettiği veya 219.000.000 TL nominalin tamamından sınırsız sorumlu olduğu yazılmaz. Azami tutar, süre, def’i ve talep şartı okunmadı.

Ayrı bir bankanın teminat mektubu da bu kayıtlarda yoktur. Garantörün anonim şirket olması, bir banka mektubu yerine geçmez. Yargıtay’ın banka teminat mektubu kararları bu turda resmî metninden okunmadı ve bu taahhüdü mektup saymak için kullanılmadı.

Resmî düzenleme

Geçici mühlet, m.303’ü kendiliğinden işletmez

İcra ve İflas Kanunu’nun 303. maddesi, konkordatoya muvafakat etmeyen alacaklının borçtan birlikte sorumlu olanlara karşı bütün haklarını korur. Muvafakat eden alacaklı da, haklarını bu kişilere ödeme karşılığı devir teklif etmek ve toplantının günü ile yerini en az on gün önce haber vermek şartıyla aynı hükümden yararlanır.

Hüküm, kişinin borçtan birlikte sorumlu sayılmasına bağlıdır. KAP’taki garantör unvanı bu sıfatı kurmaz. Fikret Petrol’ün 14.08.2026 tarihli üç aylık geçici mühleti, şirketin kendi KAP ekindedir ve borçlanma aracı temerrüdü sayfasındadır. Geçici mühlet, tasdik edilmiş konkordato değildir. 16.10.2026’da mühletin sonraki aşaması bağlanmadı. Konkordatonun İlkin’in borcunu kendiliğinden sona erdirdiği de yazılmaz.

Sınır

Fon yatırımcısı garantörün alacaklısı olmaz

Tera Portföy Para Piyasası Katılım (TL) Fonu’nun Mayıs 2026 portföy raporunda TRDATAV72618 satırı nominal 20.000.000 TL, toplam değer 20.811.171,88 TL’dir. Bu, 23.07.2026 bakiyesi değildir. Aynı rapordaki ayrı ISIN bu garantöre katılmaz. Fon, 57/1708 kapsamındaki 130. sıradadır. Görevli tasfiye kuruluşu Türkiye İş Bankası A.Ş.’dir. Banka, garantör değildir.

Sertifika fonun portföy varlığıdır. Katılma payı sahibi, bu nedenle İlkin Lojistik’in doğrudan alacaklısı olmaz. Hak sahipliği MKK kaydındadır. Tasfiye dağıtımı fon tasfiyesi sayfasındadır.

Sınır

İncelenecek belgeler

Okunan kayıt ihraç bildirimi, ilk getiri bildirimi ve ödenmeyen vade bildirimidir. Okunmayanlar garanti yazısı, garantörün yetkili organ kararı, ihraç ve yönetim sözleşmeleri, ayrı bir banka teminat mektubu, vade günündeki MKK hak sahipliği ve sonraki tahsilat veya yapılandırma belgesidir.

Rehin ve ipotek bu ihraca bağlanmadı. Katılma payı üzerindeki rehin, rehinli pay sayfasında kalır. Dört ayrı teminat adresi açılmaz.

Sınır

Çıkarılmayacak sonuç

Garantör bulunduğu için anaparanın tamamı güvence altındadır yazılmaz. Fon yatırımcısı İlkin Lojistik’e doğrudan icra takibi yapabilir yazılmaz. İlkin, Fikret Petrol’ün diğer borçlarını da garanti etmiştir yazılmaz. TLV’nin kesin 20 milyon TL temerrüt alacağı vardır yazılmaz. Bu temerrüt, 131 fonun tasfiye sebebi diye yazılmaz.